您好!今天是 中國中小企業青海網全新改版 服務電話:0971-6164238 設為首頁 | 加入收藏 |  
政務中心 新聞中心 商務頻道 中國中小企業青海網 創業輔導 人才招聘 會員服務
政務中心 新聞中心 商務頻道 創業輔導 人才招聘 會員服務
今日天氣: 站內搜索:    
   當前位置: 當前位置:中小企業青海網 >> 技術創新 >> 管理咨詢 >> 正文
 
紡織服裝行業:港股關注運動品牌
【字體: 點擊數: 雙擊滾屏

港股重點關注運動品牌的投資機會,如李寧、動向、百麗(風險提示:新收購的品牌增長緩慢)A股重點關注休閑品牌的投資機會,如七匹狼(2009上半年增速平緩)、美邦服飾有高估值、小流通市值導致的流動性風險)。雅戈爾重置價值高于市值,分紅收益率高,是典型的價值型投資機會。

  2009年國內市場服裝消費增速預計:將下降至10%左右。今年10月份,國內服裝消費增速打破1-9月份平穩上升態勢,大幅滑落至單位數水平,剔除少兩天重要假期和天氣偏暖影響秋冬新裝銷售的影響,增速也已經回落至11-12%的水平。我們預計,2009年我國服裝消費增速將從08年的15%以上下滑至10%左右(上一輪經濟低迷時,服裝消費在2002年最低點的名義增長率為10.2%)

  2009年品牌服裝零售店的內生增速預計:<5%。只有品牌競爭力強、經營良好的公司才能夠獲得5%左右的內生增速,而零增長或負增長的情況會比較普遍。個體門店的銷售增速取決周邊居民的支付能力,因此我們采用城鎮居民的人均名義消費支出增速(5%)來作為內生增長的估計基礎。

  我國服裝消費仍有較大發展空間,服裝消費在經濟下行周期中具有較好防御性,特別是運動和休閑服類別。在上一輪經濟低迷時,服裝鞋帽增速相對穩定,與食品類別大致相當,高于金銀珠寶和旅游增速。人均消費水平的國際比較顯示,我國人均消費數量和消費檔次都有巨大的提升空間。從價格檔次來看,防御性的排序是:中檔、低檔和高檔,將低檔品牌排在中檔之后是出于對價格戰的擔憂。單純的價格低廉并不能決定消費者的購買意愿,我們看好高性價比的品牌定位。

  上游和出口相關行業(紡織、印染、服裝加工等):中短期內難以提振,2009年增速明顯放緩至單位數水平、甚至會出現負增長。09年對出口有利的兩個短期因素是出口退稅上調和人民幣升值放緩,前者主要體現為一次性補貼,后者可以一定程度上改善我國出口產品競爭優勢。但在國外市場需求萎縮的趨勢下,難以扭轉相關企業訂單增長乏力、資金周轉緊張、利潤率下降的困境。

  我們預計,2009年經營性凈利潤增速在30%以上的公司有:李寧(+36.2%)15%以上的有:中國動向(+29.1%)七匹狼(+20.3%),百麗國際(+18.1%),雅戈爾(+17.8%);低于15%的有:眾和股份(+5.8%)、寶姿(+5.5%)、魯泰A(+5.3%)、孚日股份(+3.7%)、思捷環球(-0.2%)、魏橋紡織(-1.5%)。以上盈利預測中,我們已將李寧的內生增速假設由8%下調至5%,七匹狼的內生增速假設由8%下調至4%,同時下調了寶姿和思捷環球的盈利預測。此次調整后,我們對各公司09年品牌服裝的內生增長假設普遍在5%或更低的水平,希望能夠更加審慎的反映各公司的盈利邊際。

 
  打印此文 關閉窗口
來源: 中國紡織經濟信息網 責任編輯:
上一篇:中國有望年內頒布紡織服裝行業“尾貨”經營規范
下一篇:安踏:“三線發力”拓展市場創造佳績
點擊排行
中國農業銀行青海省分行簡介
中國農業發展銀行青海省分行簡介
中國銀行青海省分行簡介
中國工商銀行青海省分行簡介
青海銀行簡介
國家開發銀行青海省分行簡介
中國建設銀行青海省分行簡介
青海省農村信用社簡介
中國節能燈企業贏得抗擊歐盟反傾銷戰勝
中國陶瓷行業品牌運作的八大致命弱點
2008年中國家具業總產值將超6000億元
造紙業:應對金融危機 加大員工技能培訓
阿迪達斯 尋求“做第一運動品牌”的夢想
一家中型鞋企的非典型“死亡”
最新更新
國家開發銀行青海省分行簡介
青海省農村信用社簡介
中國建設銀行青海省分行簡介
青海銀行簡介
中國農業發展銀行青海省分行簡介
中國銀行青海省分行簡介
中國工商銀行青海省分行簡介
中國農業銀行青海省分行簡介
中華人民共和國農民專業合作社法
中華人民共和國城鎮土地使用稅暫行條例
關于審理企業破產案件確定管理人報酬的
中華人民共和國合伙企業法
西寧市經濟技術開發區生物園區商務酒店
游園賓館招商引資項目
關于我們 | 網站簡介 | 網站聲明 | 建站服務 | 聯系我們 | 廣告服務
網警110 12321垃圾信息中心舉報中心 不良信息舉報中心 指導單位:中華人民共和國工業和信息化部中小企業司
主管單位:青海省經濟委員會中小企業發展局
承辦單位:西寧市企業技術創新服務中心
青ICP備05000331號
中國中小企業青海信息網
©2008 www.smeqh.gov.cn
柠檬赚钱开花能结果吗